VIX
Os mercados financeiros são complexos e dinâmicos. Eles são influenciados por inúmeros fatores, incluindo políticas governamentais, condições econômicas, eventos mundiais e muito mais. À medida que os investidores buscam maneiras de entender e gerenciar o risco, surgem diversas ferramentas e indicadores para ajudá-los nessa tarefa. Um desses indicadores é o VIX. Neste artigo, vamos explorar o que é o VIX, como ele é calculado e como pode ser usado pelos investidores para entender e gerenciar o risco.
O que é o VIX?
O VIX, também conhecido como o Índice de Volatilidade, é um indicador de mercado que mede a volatilidade esperada do S&P 500, o índice das 500 maiores empresas americanas negociadas em bolsa. Ele foi criado em 1993 pelo Chicago Board Options Exchange (CBOE), como uma medida da volatilidade do mercado de opções sobre o S&P 500. O VIX é frequentemente referido como o “índice do medo”, porque geralmente sobe quando os investidores estão preocupados com a economia ou o mercado de ações.
Como o VIX é calculado?
O VIX é baseado no preço das opções de compra e venda do S&P 500. As opções são contratos que dão aos investidores o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo subjacente a um preço acordado em uma data específica. O preço das opções é influenciado pela volatilidade esperada do ativo subjacente. Quanto maior a volatilidade esperada, maior o preço das opções.
O cálculo do VIX envolve o uso de uma fórmula matemática complexa que leva em consideração o preço de várias opções de compra e venda do S&P 500 com vencimentos diferentes. A fórmula é baseada na teoria da precificação de opções, desenvolvida por Fisher Black e Myron Scholes em 1973, que ganhou o Prêmio Nobel de Economia em 1997.
O resultado final do cálculo do VIX é um número que representa a volatilidade esperada do S&P 500 nos próximos 30 dias. Por exemplo, se o VIX estiver em 20, isso significa que os investidores esperam que o S&P 500 tenha uma volatilidade de 20% nos próximos 30 dias.
Como o VIX pode ser usado pelos investidores?
O VIX é usado pelos investidores de várias maneiras para entender e gerenciar o risco. Aqui estão algumas das principais maneiras:
1- Indicador de risco do mercado:
O VIX é frequentemente usado como um indicador de risco do mercado de ações. Quando o VIX sobe, isso geralmente indica que os investidores estão mais preocupados com a economia e o mercado de ações. Por outro lado, quando o VIX cai, isso geralmente indica que os investidores estão mais confiantes na economia e no mercado de ações.
2- Hedging:
Os investidores podem usar o VIX para fazer hedge de suas posições em ações. Quando o VIX sobe, os preços das opções também sobem, o que significa que os investidores podem comprar.
Como investir no VIX?
Há várias maneiras de investir, e a escolha dependerá das preferências e do nível de risco de cada investidor. Algumas das opções mais comuns são:
1. Futuros do VIX
Os futuros do VIX são contratos que permitem que os investidores apostem no preço futuro do índice. Eles são negociados na Chicago Board Options Exchange (CBOE) e têm vencimentos mensais. Como a volatilidade implícita é altamente volátil, os futuros do VIX também são considerados bastante voláteis.
2. Opções do VIX
As opções do VIX são contratos que dão aos investidores o direito de comprar ou vender futuros a um preço determinado em uma data específica. Elas são negociadas na CBOE e podem ser usadas como uma forma de proteção contra a volatilidade do mercado. As opções também podem ser usadas para especular sobre o preço futuro do índice.
3. ETFs do VIX
Os ETFs do VIX são fundos negociados em bolsa que buscam replicar o desempenho do índice. Eles são compostos por futuros e permitem que os investidores obtenham exposição ao índice sem a necessidade de negociar diretamente com futuros ou opções. Existem vários ETFs disponíveis no mercado, como o iPath S&P 500, Short-Term Futures ETN (VXX) e o ProShares VIX Short-Term Futures ETF (VIXY).
4. Fundos de hedge do VIX
Os fundos de hedge do VIX são gerenciados por gestores profissionais e buscam obter lucros com a volatilidade do mercado. Eles geralmente investem em uma combinação de futuros e opções do VIX para obter exposição ao índice. Os fundos de hedge do VIX são considerados instrumentos de investimento de alto risco e são destinados a investidores sofisticados.
Conclusão
O VIX é um índice importante para acompanhar a volatilidade do mercado de ações. Ele é frequentemente usado como uma medida do medo ou da incerteza dos investidores em relação ao mercado. Embora não possa ser negociado diretamente, existem várias maneiras de obter exposição ao índice por meio de futuros, opções, ETFs e fundos de hedge. Como com qualquer investimento, é importante que os investidores compreendam os riscos e as características antes de investir.
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